前年の最終日終値と年明け初日の終値を比較するとかなり大きく動いている年が多いですね。安易に持ち越せない感じがしますがどうでしょうか。
年明け/大納会 | |||||||
2005/1/4 | 11458.27 | 11547.02 | 11431.57 | 11517.75 | 11517.75 | 0.002520178 | |
2006/1/4 | 16294.65 | 16361.54 | 16250.76 | 16361.54 | 16361.54 | 0.015404523 | |
2007/1/4 | 17322.5 | 17379.46 | 17315.76 | 17353.67 | 17353.67 | 0.007394001 | |
2008/1/4 | 15155.73 | 15156.66 | 14542.58 | 14691.41 | 14691.41 | -0.041098234 | |
2009/1/5 | 8991.21 | 9127.38 | 8987.36 | 9043.12 | 9043.12 | 0.020507207 | |
2010/1/4 | 10609.34 | 10694.49 | 10608.14 | 10654.79 | 10654.79 | 0.010221157 | |
2011/1/4 | 10352.19 | 10409.17 | 10321.28 | 10398.1 | 10398.1 | 0.016404065 | |
2012/1/4 | 8549.54 | 8581.45 | 8547.7 | 8560.11 | 8560.11 | 0.012313751 | |
2013/1/4 | 10604.5 | 10734.23 | 10602.24 | 10688.11 | 10688.11 | 0.027789734 | |
2014/1/6 | 16147.54 | 16164.01 | 15864.44 | 15908.88 | 15908.88 | -0.023754374 | |
2015/1/5 | 17325.68 | 17540.92 | 17219.22 | 17408.71 | 17408.71 | -0.002413037 | |
2016/1/4 | 18818.58 | 18951.12 | 18394.43 | 18450.98 | 18450.98 | -0.031094156 | |
2017/1/4 | 19298.68 | 19594.16 | 19277.93 | 19594.16 | 19594.16 | 0.024791207 | |
2018/1/4 | 23073.73 | 23506.33 | 23065.2 | 23506.33 | 23506.33 | 0.032048141 | |
平均 | 0.005073869 |
クリスマスイブから年明けのトータルの騰落率(イブの営業がない年はその直近の前営業日)と比較してみます。
年明け/大納会 | 年明け/イブ前 | |||||||
2005/1/4 | 11458.27 | 11547.02 | 11431.57 | 11517.75 | 11517.75 | 0.002520178 | 0.027504457 | |
2006/1/4 | 16294.65 | 16361.54 | 16250.76 | 16361.54 | 16361.54 | 0.015404523 | 0.026357202 | |
2007/1/4 | 17322.5 | 17379.46 | 17315.76 | 17353.67 | 17353.67 | 0.007394001 | 0.014540166 | |
2008/1/4 | 15155.73 | 15156.66 | 14542.58 | 14691.41 | 14691.41 | -0.041098234 | -0.037070842 | |
2009/1/5 | 8991.21 | 9127.38 | 8987.36 | 9043.12 | 9043.12 | 0.020507207 | 0.036605673 | |
2010/1/4 | 10609.34 | 10694.49 | 10608.14 | 10654.79 | 10654.79 | 0.010221157 | 0.026667851 | |
2011/1/4 | 10352.19 | 10409.17 | 10321.28 | 10398.1 | 10398.1 | 0.016404065 | 0.004989053 | |
2012/1/4 | 8549.54 | 8581.45 | 8547.7 | 8560.11 | 8560.11 | 0.012313751 | 0.019648249 | |
2013/1/4 | 10604.5 | 10734.23 | 10602.24 | 10688.11 | 10688.11 | 0.027789734 | 0.075256167 | |
2014/1/6 | 16147.54 | 16164.01 | 15864.44 | 15908.88 | 15908.88 | -0.023754374 | 0.002423374 | |
2015/1/5 | 17325.68 | 17540.92 | 17219.22 | 17408.71 | 17408.71 | -0.002413037 | -0.012839687 | |
2016/1/4 | 18818.58 | 18951.12 | 18394.43 | 18450.98 | 18450.98 | -0.031094156 | -0.023070138 | |
2017/1/4 | 19298.68 | 19594.16 | 19277.93 | 19594.16 | 19594.16 | 0.024791207 | 0.008569748 | |
2018/1/4 | 23073.73 | 23506.33 | 23065.2 | 23506.33 | 23506.33 | 0.032048141 | 0.026353606 | |
平均 | 0.005073869 | 0.013995349 |
2013年にかなり大きく上昇しているのが平均を押し上げているかもしれません。トータル上昇年の年明け/大納会を見ると、上昇の大部分を占めている年が多い事が分かります。これは下落している年も同じ事が言えるようなので年明け/大納会でやはり大きく動くようです。
年明けを含まず年内に限るとボラが約0.0086程度、365日換算だと16.4%程度とかなり低いボラになります。
ちなみに各年の日々のボラティリティは以下のようになっています。
ボラ | |
2004 | 0.011341 |
2005 | 0.008545 |
2006 | 0.012532 |
2007 | 0.011666 |
2008 | 0.029292 |
2009 | 0.017577 |
2010 | 0.013259 |
2011 | 0.014988 |
2012 | 0.010237 |
2013 | 0.01704 |
2014 | 0.012838 |
2015 | 0.013317 |
2016 | 0.017131 |
2017 | 0.007467 |
2018 | 0.012044 |
平均 | 0.013952 |
次に各年のボラと各年の年末のみボラを比較してみます。
年ボラ | 年末ボラ | 年末-年 | |
2004 | 0.011341 | 0.005869 | -0.00547 |
2005 | 0.008545 | 0.010441 | 0.001896 |
2006 | 0.012532 | 0.001975 | -0.01056 |
2007 | 0.011666 | 0.013227 | 0.001561 |
2008 | 0.029292 | 0.013997 | -0.0153 |
2009 | 0.017577 | 0.010409 | -0.00717 |
2010 | 0.013259 | 0.006598 | -0.00666 |
2011 | 0.014988 | 0.006288 | -0.0087 |
2012 | 0.010237 | 0.008951 | -0.00129 |
2013 | 0.01704 | 0.003897 | -0.01314 |
2014 | 0.012838 | 0.008376 | -0.00446 |
2015 | 0.013317 | 0.003976 | -0.00934 |
2016 | 0.017131 | 0.004732 | -0.0124 |
2017 | 0.007467 | 0.002526 | -0.00494 |
2018 | 0.012044 | ||
平均 | 0.013952 | 0.007233 | -0.00685 |
2005年と2007年のみ年末ボラが年ボラを上回っていますが、他は全て年末ボラが年ボラを下回っています。平均すると年末ボラが年ボラの半分程度になっていますね。ちなみに今年の今までのボラは0.01178程度です。年末ボラがこの半分程度になるとすると約0.006程度、365日換算だと11.5%程度まで低下します。大納会まで6営業日換算すると、22日終値と大納会の終値は±1.5%程度の確率が7割弱ほどというのが正規分布での結果になります。昨日すでに0.8%ほど上昇していますので上げ幅よりは下げ余地のほうがありそうですが、あくまで正規分布での確率です。
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